截至1月份，2025/26年度美国棉花供需平衡表显示，相较于12月，产量和期末库存均有所下降，期初库存和进口量则保持不变。
产量较上月减少了逾2%，降至1390万包，这主要归因于Delta地区产量下降。
全国平均产量下降了8%，降至856磅/英亩，这是由于Delta地区产量降低以及西南部收获面积扩大的影响所致。
由于作物期末库存减少了7%，降至420万包，相当于减少了30.4%的存量。预计本季的平均农场价格已上调至61美分/磅。
【大宗商品公式定价原理】
行业基准价是基于价格大数据与行业价格模型产生的交易指导价，又称行业价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式：结算价 = 行业基准价×K＋C
K：调整系数，包括账期成本等因素。
C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。
(文章来源：USDA)