行业11月05日讯
智利国家铜业公司(Codelco)周二下调了其2025年铜产量指引，预计产量将在131万至134万吨之间，低于此前134万至137万吨的预估。尽管如此，公司仍计划超越去年的132.1万吨产量。
PriceSeek评析
铜，多空评分：1.5
智利国家铜业公司(Codelco)作为全球最大铜生产商，下调2025年铜产量指引至131-134万吨，低于此前134-137万吨的预期，表明供应端收紧。这将减少全球铜供应量，支撑现货价格上涨，利好市场。公司虽计划超过去年132.1万吨产量，但新预期下限低于去年水平，强化了供应短缺预期，利好程度较高，因此评分为+1.5（显著利好）。
铜精矿，多空评分：1.5
铜精矿作为铜冶炼的关键原材料，其价格与铜价高度正相关。Codelco下调铜产量预期，可能反映对铜精矿需求的调整，但整体供应减少预期利好铜产业链。供应收紧将间接支撑铜精矿现货价格，利好市场。因此评分为+1.5（显著利好）。
【大宗商品公式定价原理】
行业基准价是基于价格大数据与行业价格模型产生的交易指导价，又称行业价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：
1、指定日期的结算价
2、指定周期的平均结算价
定价公式：结算价 = 行业基准价×K＋C
K：调整系数，包括账期成本等因素。
C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。
