一、废纸利用情况近些年有所下降
2018年全国废纸回收总量4964万吨,较上年增长-6.07%,废纸回收率48%,废纸利用率64%,2009~2018年废纸回收总量年均增长率3.39%。
2009-2018年中国废纸回收利用情况分析
数据来源:公开资料整理
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二、废纸价格走势分析
2018年进口废纸1703万吨,全年相较17年减少870万吨。17年全年消耗废纸浆6300万吨,18年废纸进口的减少相当于减少了724万吨废纸浆,占总需求的11.5%,但是由于需求的下降,箱板瓦楞纸产量下降10%,基本抵充了废纸原材料的减少,预期中的原材料短缺情况并未出现,使得旺季纸价和废纸价格走势不达预期中国建材网cnprofit.com。
我国纸浆产品进口依存度从2008年的12.93%飙升至2018年的23.39%,其中废纸浆进口依存度更是超过50%。废纸浆是废纸在回收后经过分类筛选、温水浸涨,被重新打成纸浆以期再次利用的纸浆。它是我国造纸的重要原材料。如今,在限制外废进口的形势下,废纸进口量不断减少,废纸浆的进口量也
在不断加大,有的大型纸企甚至在海外投资建设再生浆线,把废纸加工成废纸浆再进口到国内。
纸浆进口一度低迷这一惨淡景象在2019年迎来好转。2019年1-2季度中国纸浆进口量逐渐增长,增长了26.04%。2019年3月底我国共进口废纸浆8.28万吨,较去年同期增长395.81%。2019年7月中国纸浆进口量为258万吨,同比增长36.4%;进口金额为1653百万美元,同比增长7.6%。而根据国务院文件,政府将力争于2020年年底实现固体废物零进口,这势必会大大增加废纸浆的进口需求。
废纸价格受到需求不振和进口原料管控的双重影响,波动较纸价明显更大,上半年整体呈震荡下行趋势。19年前8批额度已经下发837万吨,根据2020年底禁止进口的时间表,今年是禁止进口的倒数第二年,下半年下发的额度预计将非常有限。前5月废纸进口502万吨,相对于去年减少了96万吨,减少尚不明显。如果下半年下放的节奏明显放缓,进口量将明显减少。国内废纸回收量提升空间有限,假设贸易战缓和,出口需求恢复情况下,废纸供需在Q3后期需求旺季到来时将有望偏紧。废纸价格有望走强。
美废价格走势
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国废价格走势
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进口废纸额度逐年减少
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2018年纸及纸板进口622万吨,较上年增长33.48%;纸浆进口2479万吨,较上年增长4.51%;废纸进口1703万吨,较上年增长-33.79%;纸制品进口18万吨,较上年增长-5.26%。
2018年进口纸及纸板、纸浆、废纸、纸制品合计4822万吨,较上年增长-11.18%,用汇302.12亿美元,较上年增长15.67%。进口纸及纸板平均价格为888.99美元/吨,较上年平均价格增长-1.36%;进口纸浆平均价格为795.31美元/吨,较上年平均价格增长22.99%;进口废纸平均价格为252.03美元/吨,较上年平均价格增长10.33%。
废纸进口量减少
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三、需求偏弱,纸价与盈利承压
全年禁止洋垃圾加速推进,废纸进口料持续收紧。国务院最早2018年6月发布《中共中央国务院关于全面加强生态环境保护坚决打好污染防治攻坚战的意见》,提出全面禁止洋垃圾入境,力争2020年底前基本实现固废零进口。本次生态环境部继续明确这一目标,预计未来将通过:1)加速固体废物污染环境防治法修订,从法律上全面限制洋垃圾入境;2)推动国际公约对塑料废物管控;3)加强对固体废物加工利用企业环境监管,保障固废规范性使用。从发放公司看,行业TOP3依然牢牢近60%额度,从前七批看,玖龙/山鹰/理文获批额度分别为249/112/106万吨,占外废额度总量30.1%/13.5%/12.9%;相比2018年占比变动-4.1pct/+0.3pct/-2.5pct。
外废政策加速收紧
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外废价格优势持续体现
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外废审批额度(废纸)
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涨价似乎愈来愈猛!9月17日,除了玖龙纸业,国内另一家龙头纸业--理文造纸也加入了涨价阵营,旗下三大基地上涨50元/吨。随后,多家中小纸厂跟涨,还有纸厂计划在国庆期间停机7天。与此同时,白卡纸行业又在酝酿新一轮涨价,几大巨头宣布将在9月底上涨200元/吨。
理文加入涨价阵营
就在玖龙涨价当天,理文造纸旗下广东理文、江西理文、东莞理文三大纸厂宣布上涨50元/吨。毫无疑问,理文造纸的加入,必然会为9月份这轮涨价再添一把火。随后,国内多家中小纸厂跟涨,涨幅为30-50元/吨。
稷山县新嘉源纸业有限公司
自9月18日起,在原价格基础上全部上调30元/吨。
玉田县顺发实业有限公司
自2019年9月17日起,所有品项的箱板纸每吨上调40元。
抚宁区华云纸业有限公司
自9月17日起,所有克重瓦楞纸价格在原基础上上调50元/吨。
江苏尚品大成纸业科技有限公司
自2019年9月17日起,公司产品在原价格基础上每吨上调50元。
值得一提的是,东莞金田纸业有限公司还发布了停机单。在通知中,该纸厂宣称,10月1日-7日期间,因5号机新机外电系统和原配电系统并网调试,需全厂供电配合,所有机台不能正常生产。
白卡纸价格再涨200元/吨
与此同时,白卡纸行业又在酝酿新的涨价。9月16日-17日,国内几大白卡纸巨头-博汇纸业、晨鸣纸业、万国纸业、APP集团发布涨价函,表示受成本增加影响,将在9月底10月初涨价200元/吨。
博汇纸业
山东公司生产的“铜版卡纸、白卡纸”系列产品,价格在目前执行价基础上统一上调200元/吨。江苏公司生产的“白卡纸”系列产品,价格在目前执行价基础上统一上调200元/吨。
晨鸣纸业
自9月26日起,白卡、铜版卡产品价格上调200元/吨。
万国纸业
自2019年9月26日起,白卡纸、铜版卡纸、食品卡纸、烟包卡纸所有系列产品在目前执行价格基础上统一涨价200元/吨。
APP
自2019年10月1日起,针对宁波中华纸业有限公司/宁波亚洲浆纸业有限公司和广西金桂浆纸业有限公司生产的所有产品的接单价格调涨200元/吨(含税)。
珠海红塔仁恒包装股份有限公司
自10月1日起,珠海红塔仁恒包装股份有限公司和珠海海华丰纸业有限公司所生产的全系列各品牌白卡纸产品,在现执行价格基础上统一上调200元/吨(含税)。
目前造纸行业已全面涨价,瓦楞纸、箱板纸、白卡纸、铜版纸等纸种均在其中。至于后续涨势,有机构认为需求端传统旺季来临,供给端受国庆影响,华北地区纸厂可能限产,因此纸价将会企稳回升。
但也有业内人士预测,9月25日或10月15日左右将是价格拐点,届时纸价要么一路高歌凯进,要么重蹈覆辙下行到年底。可以说,业内看涨者和看空者并存,那么,你的看法是怎样的呢?