最新数据显示,4月24日波罗的海干散货运价指数(BDI)收涨3.53%至850点,已连续六个交易日上涨。如果从4月初的672点计算,至今BDI指数已累计反弹26.49%。
业内人士指出,BDI指数衡量的是铁矿石、水泥、谷物、煤炭和化肥等资源的运输费用,它的持续上升意味着国际大宗商品贸易的运输成本上升中国建材网cnprofit.com。若该指数止跌反弹的趋势能持续,航运股所面临的压力也将缓解。
利空因素减弱
数据显示,从去年7月开始,BDI指数持续走软,从1774点的高位一路下行至今年2月的595点,累计下跌66.46%,随后开始震荡走势。业内专家指出,这一轮BDI指数持续下跌主要是受两方面因素影响:一是各界对于全球主要经济体的经济增速预期比较悲观,许多行业也出现不景气征兆,增长转弱趋势较为明显;二是国际原油价格大幅回落后,大宗商品价格面临调整压力以及国际贸易活动减弱。
然而,近期这两大因素都有所减弱。首先,全球不少经济体出现经济回暖迹象,多项主要数据指标好于预期,因此货物需求有望持续上涨。其次,受到产油国减产等因素支撑,国际原油价格今年开始持续上涨,国际贸易紧张局势也出现缓和。
波罗的海交易所在最新的干散货市场的报告中指出,尽管目前货物仍并不算充裕,但足以推动运价上涨。目前两大洋市场需求增加,带动海岬型及巴拿马型两大船舶运输活动增温,加之近期巴西铁矿石生产商淡水河谷表示,将恢复Brucutu矿运营,涉及产能3000万吨,最终导致租赁运价上涨。
兴业证券分析师吉理表示,根据历史数据,受春节假期影响,一般来说,1、2月份BDI指数均值处于全年低点,节后开工后首先是恢复对原材料的采购,因此3月份BDI指数会有明显提升。
有望缓解航运板块压力
分析人士指出,BDI指数反弹过程中,一般也是国际贸易活动增强、大宗商品价格震荡上涨阶段,有助于缓解航运企业所面临的压力。
数据显示,今年以来,海运指数累计上涨28.49%,而同期,上证综指、深成指、沪深300指数累计分别上涨25.26%、36.85%、30.93%,可见航运股表现并不占优势。
市场分析师表示,今年第一季度我国外贸数据表现良好。此外,从地中海到大西洋,从欧洲到非洲,我国与200多个国家和地区的600多个港口建立了航线联系,海运服务覆盖所有沿线国家。叠加国内减税降费举措,将为广大进出口企业及海淘、跨境电商等带来更多实惠,对外贸发展形成实质利好,因此部分航运股也值得关注。
在海运指数覆盖的成分股中,中远海发、中远海能、中远海控、宁波海运、招商轮船今年以来涨幅位居前五位,累计涨幅分别为46.05%、44.37%、39.36%、35.91%、30.08%。
为促进钢铁行业固废循环利用,推动再生有色金属产业发展,4月20日,中国有色金属工业协会在唐山举办京津冀冶金工业固废及铅锌资源综合利用高峰论坛,来自钢铁、铅锌、资源综合利用企业、科研及投融资机构的200余位代表参加了论坛。
与会代表围绕以含锌钢铁固废为原料的再生回收技术进展,推动钢铁、有色行业协同加快资源循环利用等话题展开交流讨论。大家认为,当前,我国锌资源供给存在缺口,每年需进口100余万吨金属量的锌锭及锌精矿,而粗钢冶炼、钢材镀锌产生的高炉灰、镀锌渣等作为再生锌的主要原料,由于缺乏技术先进、环保可行的回收利用技术,只能作为固废堆存及处置,难以充分发挥应有的潜在资源价值。有色金属行业经过长期研究与实践,突破处置钢厂烟灰、镀锌渣灰等低品位含锌复杂二次物料的萃取工艺技术,解决了传统回收工艺的氯离子清除等难题,可实现再生锌的稳定生产和多种有价元素的综合利用。推动钢铁、有色协同处置含锌二次资源,是原材料行业创新思维、促进产业间协同耦合发展的有益实践,为推进钢铁固废治理、加强锌资源保障提供了有效途径,实现了多方共赢和绿色转型发展。
据悉,相关企业将依托再生锌生产技术优势,在河北唐山建设再生锌项目,利用唐山钢厂的二次锌物料资源,探索有色、钢铁跨界联手推进固废循环利用的多赢模式。
进入四月以来,黑色系呈普涨态势,以螺纹钢铁矿石较为突出,成为黑色系的火车头。但四月末却有小幅振荡迹象,其中铁矿石主力合约在周五连续第四个交易日收跌。
实际上,四月份钢材价格一路走高。在一德期货黑色事业部钢材分析师李雅博看来,前期上涨主要有三个原因:一是宏观情绪的系统性利好;二是基差较高,利润较低,钢材有低估的迹象;三是需求超预期启动,去库速度明显快于过往年份。
东海期货黑色金属首席研究员刘慧峰同样认为,国内钢材价格上涨主要是由于宏观预期好转,需求转好以及成本支撑所致。但目前来看,三项因素皆有减弱迹象。
宏观方面,刘慧峰告诉期货日报记者:“一季度经济数据超预期好转,但社融和M2同比增速远超过一季度名义GDP增速,且随后召开的中央政治局会议重提结构化去杠杆和货币政策松紧适度,加之央行在26天内两度辟谣降准,这些因素均表明二季度货币政策存在边际收紧迹象。”
“铁矿石供给收缩预期开始出现弱化,澳洲、巴西发货量连续三周回升,且澳洲发货量已经恢复至正常水平,另外,本周市场传出VALE的VargemGrande矿区将在20天内复产的消息,故5月份矿石价格继续大涨难度较大,至少要进入休整状态。需求端来看,螺纹钢周度表观消费量在4月中旬创下422万吨高位后连续两周回落,且5月之后全国由北向南逐步进入钢材消费淡季,因此其消费强度持续维持在400万吨/周以上的可能性不大。”刘慧峰说。
从供需角度来看,信达期货黑色研究员张鹏程表示,螺纹需求端在4月超预期释放后,5月随着旺季的结束,预计需求将有阶段性走弱过程。而供给端,4月螺纹轧线产能利用率和短流程电炉螺纹产能利用率双双走高,导致螺纹周度产量已经处于历史同期高位,虽然5月份唐山、武安等地二季度的限产将影响铁水产量,但在螺纹利润较高的背景下,螺纹轧线预计仍能保持较高的产能利用率,高产量在5月大概率延续。整体来看在供应维持高位,需求环比走弱的分叉下,螺纹库存后续去化将继续放缓,厂库或较总库提前见底回升。基于上述分析,在螺纹自身供需转弱的情况下,预计螺纹价格在5月存在阶段性回调的压力。
当前螺纹钢已经处于小幅振荡状态,周一螺纹钢主力合约最高涨逾3%,周四周五双双收红,那么螺纹钢是否有机会突破前期高点呢?
“突破前高可能性不大,五月大概率振荡偏弱为主。”大越期货螺卷研究员赵通表示,尽管五月唐山地区限产钢厂数量多于四月,但由于目前利润可观,钢厂生产意愿较为强烈,预计实际产量仍将居高不下。而需求方面本周建材成交量均值略有下降和社会库存降幅减缓,显示近期需求有走弱迹象,五月份环保和原材料方面炒作话题不多,且存在雨季预期,因此赵通认为振荡偏弱可能性较大,但回调幅度不会太深。
“当前钢材市场供给压力仍较大,螺纹钢周度产量创下359.97万吨历史高位,统计局及钢协公布的粗钢日均产量数据也有不同程度回升。且在高利润的刺激下,供给有继续回升可能。4月份高供给的利空因素被三大利好掩盖,而一旦利好因素减弱,则高供给的逻辑将会逐渐反应到盘面。”刘慧峰称。
因此,刘慧峰认为5月份螺纹钢价格弱势下行概率较大,但考虑到今年钢材需求仍有韧性以及下半年70周年大庆,环保限产力度加大预期存在,螺纹钢调整幅度可能有限,下方建议关注3500点附近支撑。