返回顶部
返回首页
返回首页
今日    | 手机版 | 信息站 | 企业 | 原料 | 热点 | 商道 | 资讯 |
home 您现在的位置: 首页 >市场评论 > 详细信息
中钢协 重点钢铁企业钢材库存量旬环比降8.87%,钢材期市暂时承压 短期不宜过分追空
2020年04月08日    阅读量:1334     新闻来源:中国建材网 cnprofit.com    |  投稿

  4月4日,中国钢铁工业协会公布2020年3月下旬钢铁企业生产与库存情况。2020年3月下旬,重点统计钢铁企业共生产粗钢2009.55万吨、生铁1851.02万吨、钢材2039.35万吨、焦炭352.64万吨。本旬平均日产,粗钢182.69万吨、环比下降0.53%、同比下降0.42%;生铁168.27万吨、环比下降1.47%、同比增长3.27%;钢材185.40万吨、环比增长5.43%[1]、同比下降0.46 %中国建材网cnprofit.com


  2020年3月下旬重点统计钢铁企业产品产量情况


  单位:吨

中钢协 重点钢铁企业钢材库存量旬环比降8.87%,钢材期市暂时承压 短期不宜过分追空 中国建材网,cnprofit.com



  本月重点统计钢铁企业累计平均日产,粗钢182.41万吨,环比下降2.06%、同比下降2.58%;生铁169.48万吨,环比下降3.10%、同比增长1.27%;钢材176.60万吨,环比下降1.66%、同比增长0.02%。


中钢协 重点钢铁企业钢材库存量旬环比降8.87%,钢材期市暂时承压 短期不宜过分追空 中国建材网,cnprofit.com


  根据重点统计钢铁企业产量估算,本旬全国共生产粗钢2725.32万吨,日产粗钢247.76万吨、环比下降0.69%、同比下降5.34%;生产生铁2307.17万吨,日产生铁209.74万吨、环比下降1.16%、下降增长0.73%;生产钢材3335.93万吨,日产钢材303.27万吨、环比增长0.32%、同比下降9.598%。本月累计平均日产,全国粗钢环比下降2.12%、同比增长1.72%,生铁环比下降2.25%、同比增长2.72%,钢材环比增长1.40 %、同比增长0.26%。

中钢协 重点钢铁企业钢材库存量旬环比降8.87%,钢材期市暂时承压 短期不宜过分追空 中国建材网,cnprofit.com

  本旬,重点统计钢铁企业钢材库存量1806.66万吨,比上一旬减少175.74万吨,减幅8.87%;比年初增加853.41万吨,增幅89.53%。

中钢协 重点钢铁企业钢材库存量旬环比降8.87%,钢材期市暂时承压 短期不宜过分追空 中国建材网,cnprofit.com


  近1个月以来,伴随着国际疫情不断蔓延和原油价格大幅下跌,国内钢价也出现了震荡下跌走势。截至4月2日,螺纹钢主力合约RB2010收盘价格为3229元/吨,较3月初收盘价格3473元/吨下跌244元/吨。RB2005合约与RB2010合约的价差由1个月前的贴水51元/吨扩大到目前的升水144元/吨,价差扩大195元/吨。上述行情变化的主要原因为以下4点:一是技术修复接近尾声,反弹动能不足;二是涨价去库存是一个伪命题;三是农民工复工带来废钢价格下跌,从而带动黑色系成本下沉;四是实际社会库存大于网站统计的库存。除了上述4个原因之外,国外疫情的超预期快速蔓延、国际原油价格大幅下降以及全球股市的疯狂暴跌显然也助推了国内钢市的这波下跌走势。


  在行情下跌过程中,市场悲观情绪会上升,从而影响对一些基本产业逻辑的理性分析与判断。比如有观点认为,钢材进入新一轮熊市,价格有望触及前一轮熊市低点;也有观点认为,此次疫情对经济产生的影响远超2008年的金融危机;等等。虽然当前无论是钢市、股市还是全球经济都确实面临很大的不确定性,但笔者认为,过早下一些定性的结论未免有失偏颇。原因有4点:一是当前的经济压力主要来自疫情的影响,而疫情本身存在未知性,基于未知的定性预测是缺乏科学性的;二是经济压力必然引起政府的强有力干预,包括减税、降费、促消费以及超预期的增加货币流动性等措施,这些干预政策对经济的刺激效应会随着疫情的好转而加速显现;三是一些较差的经济数据已经在股市和商品的价格中有一定程度的体现,如美国失业率增加、欧美制造业大幅下跌;四是拥有“商品之王”称号的国际原油价格的下跌远远超出了供需基本面的逻辑范畴,更加不具有可持续性。在此背景下,笔者认为尽管钢材市场存在一定的压力,但短期不宜过分追空。主要考虑3点:


  钢铁行业经过供给侧结构性改革,行业的竞争生态出现明显好转,较难出现恶性竞争现象。一方面,供给侧结构性改革取缔了1亿多吨低端产能,而这些低端产能正是以其绝对低的成本优势持续打压钢材市场价格,从而造成行业“劣币驱逐良币”现象。如一般中频炉的生产成本较正常电炉生产成本低200元/吨左右,在市场对钢材质量缺乏监管或者监管不严格的情况下,劣质低价的“地条钢”产品很容易挤压其他合规工艺产品的市场空间。打击“地条钢”后,这样的情况很难再次发生。另一方面,钢企的强强联合与兼并重组有利于提升行业的集中度,促使行业加强自律,提升竞争力。


  尽管钢材库存水平远超往年同期,但其绝对水平并不能完全反映供需关系。在国内,受疫情和春节2个因素的叠加影响,钢材社会库存远超往年同期水平。以螺纹钢为例,截至3月27日,社会库存达到1335.94万吨,较去年同期的872.28万吨增加463.66万吨,增幅超53%。社会库存一定程度上反映了一段时期内的供需结果,但并不能反映供需关系的全部。事实上,尽管社会库存高企,但是随着国内开复工工作的持续推进,市场需求也在快速释放。目前,社会库存在电炉钢持续复产的情况下,已连续2周下降,且降幅有扩大的趋势,从侧面反映了需求的旺盛。


  钢材现货价格已经接近钢厂的实际生产成本,甚至有的品种出现了亏损,短期成本支撑效应将有所体现。经过前期价格的大幅度回调,目前钢材现货价格已经接近钢厂的盈亏平衡线。尽管长期来看,成本支撑阻止钢价下行的观点缺乏说服力,但是在较短的时间内(比如钢厂原料的备货周期,通常1个月左右),且在长期不具备明显持续下行的预期条件下,成本的短期支撑效力是存在的。以2005合约测算,目前HC2005合约的虚拟利润为-100元/吨左右,而部分非沿海钢厂的现货实际亏损幅度可能会更大。这对企业后期的生产存在一定的抑制作用。


  疫情“战时”应对,钢市暂时承压,但考虑4月~5月份为传统的钢材需求旺季,建筑钢材价格弹性相对较高,仓单成功逼仓的概率较小,预计短期内钢价进一步大幅下跌的空间不大。操作上,建议RB2005合约逢低买入,RB2010合约暂时以观望为主。

  注[1]:受鞍钢集团ERP取数原则和部分企业月底集中入库等因素影响,本旬钢材产量相比上一旬增加较多。剔除这些因素,本旬钢材产量相比上旬增长3.0%左右。


标签:行业资讯原料动态产品资讯建材商道建材应用市场评论成品材料建筑基材金属材料
免责声明: 本文仅代表作者本人观点,与本网无关。本网对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考,并请自行承担全部责任。本网转载自其它媒体的信息,转载目的在于传递更多信息,并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责。如因作品内容、版权和其它问题需要同本网联系的,请在一周内进行,以便我们及时处理。客服邮箱:service@cnso360.com | 客服QQ:23341571

全站地图 | 二级目录 | 上链请联系QQ:23341571

深圳网络警察报警平台 深圳网络警
察报警平台

公共信息安全网络监察 公共信息安
全网络监察

经营性网站备案信息 经营性网站
备案信息

中国互联网举报中心 中国互联网
举报中心

中国文明网传播文明 中国文明网
传播文明

深圳市市场监督管理局企业主体身份公示 工商网监
电子标识